تØليل بين الأسواق
تØليل Intermarket هو Ùرع من التØليل الÙني الذي يدرس الارتباطات بين أربع Ùئات أصول رئيسية: الأسهم والسندات والسلع والعملات. ÙÙŠ كتابه الكلاسيكي Trading with Intermarket Analysis ØŒ يلاØظ جون مورÙÙŠ أن رسامي الخرائط يمكنهم استخدام هذه العلاقات لتØديد مرØلة دورة الأعمال وتØسين قدراتهم على التنبؤ. هناك علاقات واضØØ© بين الأسهم والسندات والسندات والسلع والسلع والدولار. يمكن أن تساعد معرÙØ© هذه العلاقات رسامي الخرائط ÙÙŠ تØديد مرØلة دورة الاستثمار ØŒ واختيار Ø£Ùضل القطاعات وتجنب أسوأ القطاعات أداءً
الاستنتاجات
يعد التØليل بين الأسواق أداة قيمة للتØليل طويل المدى أو متوسط ​​المدى. ÙÙŠ Øين أن هذه العلاقات بين الأسواق تعمل بشكل عام Ù„Ùترات أطول من الوقت ØŒ Ùإنها تخضع لعمليات سØب أو Ùترات لا تعمل Ùيها العلاقات. يمكن للأØداث الكبرى ØŒ مثل الأزمة المالية الأمريكية لعام 2008 ØŒ أن ترمي علاقات معينة من الخراب لعدة أشهر. علاوة على ذلك ØŒ يجب استخدام التقنيات الموضØØ© ÙÙŠ هذه المقالة بالاقتران مع تقنيات التØليل الÙني الأخرى. يمكن أن يكون مخطط نسبة المعادن / السندات الصناعية جزءًا من سلة من مؤشرات السوق الواسعة المصممة لتقييم القوة العامة أو الضع٠ÙÙŠ سوق الأسهم. لا ينبغي استخدام مؤشر واØد أو علاقة واØدة بمÙردها لإجراء تقييم شامل لظرو٠السوق
.
Intermarket Analysis
Intermarket analysis is a branch of technical analysis that examines the correlations between four major asset classes: stocks, bonds, commodities, and currencies. In his classic book Trading with Intermarket Analysis, John Murphy notes that chartists can use these relationships to identify the stage of the business cycle and improve their forecasting abilities. There are clear relationships between stocks and bonds, bonds and commodities, and commodities and the Dollar. Knowing these relationships can help chartists determine the stage of the investing cycle, select the best sectors and avoid the worst performing sectors
Conclusions
Intermarket analysis is a valuable tool for long-term or medium-term analysis. While these intermarket relationships generally work over longer periods of time, they are subject to draw-downs or periods when the relationships do not work. Big events, such as the 2008 US Financial crisis, can throw certain relationships out of whack for a few months. Furthermore, the techniques shown in this article should be used in conjunction with other technical analysis techniques. The Industrial Metals/Bond Ratio chart could be part of a basket of broad market indicators designed to assess the overall strength or weakness of the stock market. One indicator or one relationship should not be used on its own to make a sweeping assessment of market conditions.
استنتاجات نظرية داو
كان هد٠داو وهاملتون هو تØديد الاتجاه الأساسي والتقاط التØركات الكبيرة. لقد Ùهموا أن السوق تأثر بالعاطÙØ© وعرضة لرد الÙعل الزائد صعودا وهبوطا. مع أخذ ذلك ÙÙŠ الاعتبار ØŒ ركزوا على تØديد ومتابعة: تØديد الاتجاه ثم اتبع الاتجاه. الاتجاه قائم Øتى يثبت خلا٠ذلك. هذا عندما ينتهي الاتجاه ØŒ عندما يثبت خلا٠ذلك.
تساعد نظرية داو المستثمرين على تØديد الØقائق ØŒ وليس وضع اÙتراضات أو توقعات. يمكن أن يكون أمرًا خطيرًا عندما يبدأ المستثمرون والتجار ÙÙŠ الاÙتراض. إن التنبؤ بالسوق لعبة صعبة إن لم تكن مستØيلة. اعتر٠هاميلتون بسهولة بأن نظرية داو لم تكن معصومة من الخطأ. ÙÙŠ Øين أن نظرية داو قد تكون قادرة على تشكيل الأساس للتØليل ØŒ Ùمن المÙترض أن تكون نقطة انطلاق للمستثمرين والتجار لتطوير إرشادات التØليل التي يشعرون Ø¨Ø§Ù„Ø§Ø±ØªÙŠØ§Ø Ù„Ùهمها.
قراءة الأسواق هي علم تجريبي. على هذا النØÙˆ ØŒ ستكون هناك استثناءات من النظريات التي طرØها هاميلتون وداو. كانوا يعتقدون أن Ø§Ù„Ù†Ø¬Ø§Ø ÙÙŠ الأسواق يتطلب دراسة وتØليلا جادين Ù…ØÙÙˆÙين بالنجاØات والإخÙاقات. Ø§Ù„Ù†Ø¬Ø§Ø Ù‡Ùˆ شيء عظيم ØŒ ولكن لا تتعاط٠معه. الÙشل ØŒ ÙÙŠ Øين أنه مؤلم ØŒ يجب النظر إليه كتجارب تعلم. التØليل الÙني هو شكل Ùني والعين تزداد شغÙًا بالممارسة. ادرس النجاØات والÙشل مع التركيز على المستقبل
Dow Theory Conclusions
The goal of Dow and Hamilton was to identify the primary trend and catch the big moves. They understood that the market was influenced by emotion and prone to overreaction both up and down. With this in mind, they concentrated on identification and following: identify the trend and then follow the trend. The trend is in place until proven otherwise. That is when the trend will end, when it is proved otherwise.
Dow Theory helps investors identify facts, not make assumptions or forecast. It can be dangerous when investors and traders begin to assume. Predicting the market is a difficult, if not impossible, game. Hamilton readily admitted that Dow Theory was not infallible. While Dow Theory may be able to form the foundation for analysis, it is meant as a starting point for investors and traders to develop analysis guidelines that they are comfortable with and understand.
Reading the markets is an empirical science. As such there will be exceptions to the theorems put forth by Hamilton and Dow. They believed that success in the markets required serious study and analysis that would be fraught with successes and failures. Success is a great thing, but don't get too smug about it. Failures, while painful, should be looked upon as learning experiences. Technical analysis is an art form and the eye grows keener with practice. Study both successes and failures with an eye to the future.
